הצצה לנוקיה פון 7

סרטון אשר הודלף ב"טעות" המראה את המכשיר 
החשוב ביותר במכשיר ,זהי חבילת האופיס.. נשאר לשער ,כמה עסקים יקנו את המכשיר הזה לעובדים שימשיכו לעבוד ולעבוד 

מספר המתכנתים בנוקיה עבור מכשירי הסמרטפון לעומת אפל עבור כל המוצרים

בהמשך לפוסט  "Nokia employs as many people to develop its smartphone software as Apple does to develop all its products"

ניתן לראות שמספר המתכנתים העובדים בנוקיה על פיתוח תוכנת הסמרטפונים הינו רב וללא פרופורציה לכמות הנדרשת.

כעת יותר מובנת ההחלטה של המנכ"ל סטיבן אלופ לסגור את מחלקות הפיתוח תוכנה ולרכוש את התוכנה ממיקרוסופט. בגרף הבא מוצגת התוכנית האסטרטגית של צמצום בהוצאות ה D&  Rוהפסקת פיתוח התוכנה בנוקיה.

מסקנה:

בסופו של דבר, השבחת הערך הנובע מקיצוץ משרות המתכנתים לא יעילים יצוף ויגיע לדוחות. הכל עניין של זמן.

האם שיטת קנה והחזק משתלמת?

בהמשך לפוסט של In Investing, It’s When You Start And When You Finish ניתן לראות בצורה ויזואלית השקעה לאורך זמן של מדד S&P 500  לאורך שנים.

מסקנות מהגרף:

• לאחר תקופת שפל יש תקופת גאות
• כפי שניתן לראות, לתזמון הקנייה והמכירה הינם הפרמטרים המשפיעים ביותר על התשואה.
• התפיסה ששיטת קנה והחזק עובדת לאורך זמן צריכה להיבחן מחדש. יש שנים שגם לאחר 20 שנה עדיין יש תשואה שלילית על התיק מיום הקנייה.
• הדרך המומלצת בהשקעה באינדקס , הינה השקעה לאורך זמן וביטול סיכון התזמון.
• במידה ויהיה ניתן למדוד ולאמוד מתי יש תקופת שפל ומתי יש תקופת שיא, ניתן לקבל תשואת עודפת על המדד.

מה עדיף יותר , ביטוח מנהלים או פנסייה?

לא פעם אני מופתע איך אנשים עושים בחירות בחיים שלהם.

בחירה טריוויאלית ופשוטה של איזו טלוויזיה כדאי לקנות יכולה לקחת שבועות, תוך השוואת מחירים וביצועים של כל דגם ודגם.

לעומת זאת , בחירה חשובה יותר -האם לחסוך באמצעות  פנסיה או ביטוח מנהלים מתבצעת תוך שניות ובהתאם להמלצת סוכן הביטוח.

רוב האנשים יוצאים מההנחה שסוכן הביטוח הינו יועץ אובייקטי שמייעץ בתום לב. האם זה כך?

בבחינת הדברים לעומק ניתן לראות שהרווח לחברות הביטוח ממכירת ביטוח מנהלים הוא גבוה יותר לעומת פנסיה.

כתוצאה מזאת הרווח אשר נגזר לסוכן הינו גדול יותר ולכן המניע שלו לשווק יותר את המוצר ביטוח מנהלים.

כלומר הרווח הגדול יותר מגיע בעצם מהכיס של החוסך האומלל.

יתר על כן ,חברות הביטוח הצליחו בצורה שיווקית לגרום לעובד הפשוט לחשוב שביטוח מנהלים זה רק מנהל חכם ונבון מקבל ולכן כאשר ניתנת הבחירה, העובד הפשוט חושב שכדאי  להיות כמו המנהל. העובד החשוב חושב שהוא עשה בחירה נבונה כאשר בפועל זה לא כך!

אנשים הבוחנים ולומדים את מעט את העניין  מחליטים לרוב שהבחירה היא פנסיה וזה בשל העמלות הקטנות יותר מביטוח מנהלים.
עמלות הניהול הינם הבדל משמעותי אשר פוגע בסופו של דבר במה שנשאר לעובד לעת זיקנה.

אז מה צריך לעשות?

 .1ללכת ולנסות להוריד את דמי הניהול מול הסוכן ככל שניתן. אתם תופתעו כמה זה קל.

2. לא להתעצל ולקרוא בקפידה את הכתבות הבאות ורק אז לקבל החלטה נבונה.

ביטוח המנהלים חוגג גם על הזוטרים
לפרוש, ואז לגלות ששליש נעלם
כך "זוללות" לכם חברות הביטוח, הקרנות והקופות מיליוני שקלים
זמן ותשואה הם ידידיו הנאמנים ביותר של החוסך לפנסיה

האם אתם מספיקים עשירים כדי לתרום מאות אלפי שקלים לחברות הביטוח העניות?

האם אנחנו לפני מיתון?

התשובה לשאלה היא די ברורה. כן אנחנו לפני מיתון!

כמו תמיד, אחרי תקופה של שגשוג וצמיחה מגיע המיתון.

השאלה היותר ראויה שצריכה להישאל : מתי יגיע המיתון?

תשובה לשאלה זאת קשה לענות.

אנסה לשאול שאלה אחרת, בהנחה שיהיה מיתון בשנה הקרובה מהי להערכתי תהא סיבת ומקור המיתון?

תשובה לשאלה זאת היא פיצוץ בועת הנדל"ן.כל פעם שהיתה בועת נדל"ן אשר התפוצצה ,המשק של אותה מדינה נכנס למיתון. ככל שבועת הנדל"ן יותר גדולה והתקיימה למשך זמן ארוך יותר, המשק של אותה מדינה נכנס למיתון עמוק יותר.

בלוג "בועת נדלן" . סוקר בהרחבה את בועת הנדל" ומראה שלב שלב למה ומהי הסיבות לבועת נדל"ן.

הפוסט שהכי הכה אותי בתדהמה זה הפוסט אשר מצטט פורום מתווכים על מצב השוק ממקור ראשון.

להלן ציטוטים נבחרים :

"לקוח לא בא לקוח גם לא מצלצל-- מה יהיה?"

"שוק נעצר, הקונים נעלמו"

" המצב קשה לאחרונה
מה קורה חברים ? מאז ההגבלות על המשכנתאות המצב נהיה חמור מיום ליום .
צריך לחזור למחירי דירות שפויים . פחות רווח - יותר עבודה . הלקוחות שלי עדיין מגזימים . איך להסביר להם שהם לא יקבלו 2 מיליון על דירת 4 בפסגת אונו ? כבר שנתיים הם מנסים בפרטי ולא הולך להם . 1000 על שילוט ומודעות במקומון לא עוזרים בכלל ."

הערכה שלי, המתווכים שהם הכי קרובים לשטח מרגישים ראשונים את ההגבלה על המשכנתות. כלומר ייקח תקופה מסוימת עד שמצב השוק יצוף ויעלה מעלה מעלה. בעצם אפשר לומר שפורום מתווכים הינו אינדקטור די מהיר לחיזוי מצב שוק הנדל"ן.

 הערכה זאת מתחדדת עם הידיעות שניתן לקרוא רק שנה קודם לכן:

" במשרד שלי עם 3 סוכנים סגרנו 12 עסקאות !! "

מתי יתחיל המיתון ומהוא הטריגר אשר יפעיל אותו זה עדיין נעלם

מה שבטוח אני לא אשקיע באפיקים הבאים בזמן הקרוב:

• קניית דירה
• קניית חברת נדל"ן
• קניית אגרות חוב של חברת נדל"ן

מה דעתכם? 

לאן נעלם הכסף?

ציטוט מהכתבה מדה מרקר "מחאת הקוטג' הגיעה למערכת הבנקאות"
"לקוח שיבחר לנהל תיק כזה בבנק לאורך שנים, תוך שהוא מבצע עשר פעולות במניות או באיגרות חוב בשנה, יגלה כעבור 15 שנה שהוא שילם לבנק במצטבר עמלות בהיקף של 30%- 32.7%  משווי התיק שלו (בלי להביא בחשבון את עמלת הניהול שתיגבה גם מהתשואה שתיק ייצר במהלך התקופה). אלא שעמלה זו נגבית מחשבון העובר ושב בתשלומים רבעוניים, כשמנגד תיק ההשקעות גדל בהתאם לתשואה שהוא מניב, ולכן הלקוח לא בהכרח ישים לב שעל פני 15 שנה הוא שילם עשרות אלפי שקלים לבנק.

לקוח שיבחר לנהל את אותו תיק השקעות בבית השקעות ישלם מדי שנה 260 שקל בלבד. באותו תסריט, כעבור 15 שנה, היקף העמלות שהלקוח בבית ההשקעות שילם בגין אותם השירותים יסתכמו בכ 3.9% מהיקף התיק."

מי שמשקיע דרך הבנק בעצם "תורם" חלק גדול מכספו לבנק ה"עני".במידה ואותו אדם גם משקיע דרך קרנות נאמנות המצב יהיה חמור יותר.


אז מה ניתן לעשות?
להשקיע דרך בנק השקעות ששם העמלות הינן פחותות יותר

להשוואת עמלות ניהול חשבון לחץ כאן 

מניית נוקיה - לא לבעלי לב חלש

בכתבה הבאה מנתח דורון צור את ההשקעה בנוקיה.

בכתבה מתוארת ההשקעה בנוקיה לרוחב ולא מורחבת בכתבה ניתוח לפרטים הטכנים של מה האתגרים העומדים בפני נוקיה.

תיאור 3 התרחשים הינם סטנדרטים וידועים:

תרחיש ראשון- נוקיה קורסת

תרחיש שני- נוקיה מצליחה לחזור לשוק.

תרחיש שלישי - נוקיה נרכשת על ידי חברה אחרת.

השקעה בשוק דובי

בספר של

- The Only Three Questions That Count Investing By Knowing What- Fisher Ken Others Dont

מוצגת הטענה הבאה:

• שוק דובי יורד ב 2/3 מהזמן רק 1/3 מהירידה ולאחר כן הירידות מתעצמות וב1/3 מהזמן השוק יורד 2/3 מהירידות.

בחנתי האם הכלל הזה תקף למפולת של שנת 2008: 

תוצאות חישובי התאריכים:

Date
31/10/2007	Date (Max)
23/11/2008	Date (Min)
389	Date (Min-Max)
259	2/3*(Date (Min-Max))
16/7/2008	Date (Max) +2/3*(Date (Min-Max)

תוצאות חיושב שערי מדד 100:

Index 100
1189.04	Max
517.73	Min
671.31	Max-Min
447.54	2/3*(Max-Min)
965.27	Min +2/3*(Max-Min)
16/7/2008	Date 2/3
2/7/2008	Date (~965)

להלן ההצגה הגרפית של התוצאות:

מסקנות:

עבור מדד 100 למפולת 2008 מתקיימת הטענה.

הבעיה עם הטענה הזאת שזה  ניתן לחישוב לאחור ואילו בפועל לא ניתן לחשב זאת בשל חוסר בנתונים הבאים : מהי משך המפולת ומהו הערך התחתון.

טענה זאת גורמת לי לחשוב על צורה אחרת של כניסה לשוק בזמן מפולת. במקום רכישת מדד 100 בהתאם לקבוע זמן, יש לרכוש את המדד כקבוע של אחוזים מהשיא. אם השיא הוא 100 אזי יש לרכוש כל שינוי של 10 אחוז כלומר בהתאם לטבלה הבאה:

אחוז ירידה מהשיא	יחס מסכום ההשקעה
90	5
80	10
70	20
60	30
50	35

כלומר אם השוק ירד 50% יוצא שנרכש האינדקס ביחס של 62% מהשיא .

האם יש לכם הצעות נוספות על מנגנון השקעה בשוק דובי?